一年之計在于春,每年的第一個季度的鋼材價格走勢基本能看出全年鋼鐵行業的發展趨勢,經過08年的劇烈震蕩后,09年一季度的鋼材價格走勢是延續08年末的反彈走勢,還是會受一季度經濟下行風險加大的影響再次下跌.在這關鍵的時刻,結合近期的市場變化,仔細研究寶鋼近期調整的鋼材價格,相信對判斷一季度的鋼材價格走勢有一定的幫助.從而也能提前把握近期鋼材市場變化的主流動向.
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寶鋼調價的再研究
近期寶鋼上調了2009年2月的鋼價，其中熱軋產品出現100-200元/噸不等的上調，冷軋產品則上調300元/噸，電鍍鋅和熱鍍鋅產品分別上調340 元和250元，彩涂產品價格上調最大，達到450元。就目前這個出廠價格而言，寶鋼產品還是處于虧損狀態。以3.0mm熱軋產品為例，調價后為4027元 /噸。高于市場200-300元/噸，但仍然虧損300元/噸。
而在最新調價之前的11月,寶鋼在原已公布的今年12月份價格基礎上，對熱軋酸洗、熱鍍鋅和電鍍鋅產品噸價再度下調1000元；普通冷軋產品下調970元；鍍鋁鋅產品下調1200元。同時，對一些規格的產品給予追溯性的價格優惠，噸價幅度也在千元左右。
兩相比較,無疑可以看出寶鋼最新調價無疑是對前期大幅降價的一個小幅修正,雖然有部分看好后市的因素在里面,但是從出廠價格調整看無疑是遮遮掩掩的,這也折射出寶鋼管理層的矛盾心態,如果全部順應市場價格走勢調整,寶鋼的年度報告無疑會非常難看,利潤大幅縮水,產品庫存積壓嚴重,但是一味的硬挺鋼材價格, 又會給其他鋼廠讓出市場份額, 由于寶鋼產品價格長期以來相對于市場一般產品都有一個"正向溢價"，在前期市場急跌的特殊情況下，其價格下調壓力要比其他同類鋼廠來得大，其調價的空間也因此相對比較大，所以會有追溯性的價格調整。二是寶鋼目前出貨壓力也較大,廠內積壓的庫存在80萬噸以上。由于下游需求在短期內有較大萎縮，寶鋼產品品質好而形成的市場優勢在最近一段特殊市場形勢下只能讓位于價格優勢，所以寶鋼目前把降低庫存放在第一位，最大限度減小對正�，F金流的影響。
從以上這些角度分析可以看出,寶鋼近期的出廠價格上漲只是順應市場形勢變化之舉,并不是寶鋼看好后市的信號,因為相對于其他的鋼廠,寶鋼一直實行的是優質優價的策略,從來沒有和其他鋼廠打過價格戰,特別是在目前的市場情況下,寶鋼的生產運輸成本要遠遠高于民營鋼廠,當技術和規模優勢被市場環境逆轉所抵消的時候,寶鋼產品所擁有的競爭優勢并不大,特別是在一些大路品種上,如熱卷,普冷等.所有寶鋼現在的經營思路肯定是以”時間換空間”,具體到操作層面就是” 抵抗式下跌”,用價格杠桿手段加速消化庫存,盤活存量資產.采用收縮式戰略回籠現金,等市場環境真的好轉以后再作打算.
市場環境逐步恢復正常
面對2009年：國家宏觀政策的調控取向已經非常明朗，即：保增長，調結構，擴內需，促和諧；同時，拉動內需的基本框架格局已初步形成。主要因素包括：在 4萬億擴大內需投資中約有1.18萬億為政府投資。毫無疑問，與不擴大政府投資的經濟自發運行結果相比，政府投資可以帶動社會投資增量激增，可以使全社會固定資產投資增速提高，帶動就業增加，進而促進消費增速提高及第二產業增加值增速加快，最終致GDP增長速度加快。同時，盡管我國經濟2009年仍然處于一種減速調整的階段，但政府擴大內需的政策效應或將部分抵消出口下滑的負面影響，將明顯抬高調整的底部，從而使保證GDP增長速度的目標大有希望。進入 2009年，工業化和城市化這兩大中國經濟的主導支撐力量依然沒有變化；擴大投資既有充足的國內資金支持，又有巨大的基礎設施投資空間，更有綜合技術實力的保障。同時，目前中國內需拉動經濟量占GDP的八成左右，按照現有的需求和存貨情況看，到今年第二季度末，中國大部分企業能夠消化掉累積的存貨，恢復購進新生產資料，這將標志著經濟開始回暖,鋼材需求也將逐步恢復.
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